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美联储降息提振新兴市场及亚洲债券市场

时间:2019/8/4 16:30:24  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 美联储在FOMC声明中表示,降息的决定是由于全球经济前景和通胀压力,而不是暗示货币政策自此开启宽松周期。  而在此次美联储降息前的三个月内,全球已有超过20家央行宣布降息,如印度央行和牙买加央行已连续三次降息,土耳其央行降息幅度最大。7月18日,全球四国同时降息,更是历史罕见。...
    美联储在FOMC声明中表示,降息的决定是由于全球经济前景和通胀压力,而不是暗示货币政策自此开启宽松周期。

  而在此次美联储降息前的三个月内,全球已有超过20家央行宣布降息,如印度央行和牙买加央行已连续三次降息,土耳其央行降息幅度最大。7月18日,全球四国同时降息,更是历史罕见。此外,欧洲央行也对外释放了9月降息的信号,日本央行的表述也从“考虑行动”转向了“将毫不犹豫地行动”。

  大成基金方面分析,本次美联储降息幅度为25基点而非50基点,即使这样仍有2票反对。而且,鲍威尔声明中用到“中周期调整”这样的措辞,留有并不排除未来还可能加息的余地。因此,此次降息其实低于市场预期。据CME“美联储观察”消息,美联储9月降息25个基点至1.75%~2.00%的概率为71.2%,降息50个基点的概率为2.4%,维持目标区间不变的概率为26.4%。

  南方基金方面认为,本次利率下调25个基点为未来继续降息敞开了大门,也为全球宽松的市场利率环境提供了空间。“实际上美联储距离上次降息已经超过10年,所以这次降息或意味着又一个衰退开始,虽然市场此前已经部分消化了本次降25基点的预期,但10年来首降其本身对市场冲击也是巨大的,多数人认为降息周期就此开启。”南方基金方面称。

  招商基金方面还指出,美联储确认“预防性降息”25基点,预计年内仍可能降息一次,但需要更强的数据支持;资产价格计入过多的宽松预期面临修正,美股将迎来盈利因子的考验,谨防波动继续加大。

  但海富通基金方面认为,7月议息会议降息25基点经过此前较长时间的铺垫,已经基本被资产价格和市场充分消化,所以本次降息行为本身是符合预期的,但鲍威尔没有那么“鸽派”的声明对市场产生一定不确定性。

  大成基金方面也强调,美联储7月降息并非开启趋势性降息周期,核心关键词是“中周期调整”,说明FOMC票委们对未来降息路径的讨论还在艰苦进行中。

  在杨德龙看来,美联储不仅会受到特朗普的影响,而且会受到股市表现的影响。

  招商基金方面认为,此次降息为“预防性降息”性质,一定程度上被市场和政治压力所裹挟,面对特朗普的步步紧逼以及相对强劲的美国经济数据,美联储下次降息的经济数据门槛有所提高。

  机构看好结构性行情

  关于此次美联储降息对于国内货币政策及市场的影响,大成基金方面认为,从之前的系列表态上看,中国应该不会跟随降息。中国调节利率应该还是会通过以量调价、窗口指导、增加信贷供给的方式调节。市场方面,本次降息不及市场预期,特别是对于未来路径的指引比较鹰派。背后也反映了全球经济的困境,经济扩张缺乏动能,但在负利率扩张的环境下,宽松政策又空间有限,政策处在不想宽松但又不得不宽松的纠结中,全球风险资产的市场定价将有所回归,对A股或将造成冲击。

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